Marktkommentar
Der Wiener Leitindex ATX handelt aktuell zu einem Abschlag von 35 % gegenüber dem breiten europäischen Markt anhand des Stoxx Europe 600. Der Abschlag liegt somit deutlich über dem Schnitt der letzten 10 Jahre von knapp 20 %. Die finanz- und einergielastige Indexzusammensetzung und die Small- und Mid-Cap Charakteristik sind Hauptgründe dafür. Im heurigen Jahr überdurchschnittlich performende Branchen, wie Technologie, Pharma und defensiver Konsum, sind im Index unterrepräsentiert. In den Jahren 2015 – 2017 erzielte der Wiener Markt gerade aufgrund seiner Charakteristik und der Osteuropalastigkeit vieler Unternehmen eine deutlich bessere Entwicklung.
Top / Flop
Mit der defensiven Ausrichtung des Geschäftsmodells (steigende Nachfrage nach Gütern des täglichen Bedarfs) und einer soliden Bilanzstruktur zeigt sich Mayr-Melnhof als der Top-Performer im ATX. Die Aktie erzielte zuletzt ein neues Allzeithoch. Mitte September wurde die Aktie darüber hinaus auch in den FTSE Small Cap Index aufgenommen.
Für die gute Aktienkursentwicklung bisher waren hauptsächlich die grundsätzlich defensive Ausrichtung des Versorgersektors und steigende CO2-Preise als ein Vorlaufindikator für die Strompreisentwicklung verantwortlich. Verbund erwarb Ende September 51 % an Gas Connect Austria zu einem attraktiven Preis von EUR 271 Mio.
Seit Anfang August erholte sich der Aktienkurs sukzessive von EUR 18 auf über EUR 23. Hintergrund war in den letzten Wochen eine generelle Sektorrotation von Technologie- und Pharmaaktien hin zu zyklischen Werten. Das 1Q 2020/21 Geschäftsergebnis zeigte sich etwas besser als erwartet.
Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment
Geringere Ölfördermengen und die Erwartung einer nachlassenden Investitionstätigkeit der Ölförderunternehmen im Zusammenhang mit konjunkturellen Sorgen lasten weiterhin auf dem Aktienkurs. Das 2Q 20 Ergebnis lag im Rahmen der Markterwartungen.
Der Industriesektor Energie ist seit Jahresbeginn der sich am schwächsten entwickelnde Subsektor im Stoxx Europe 600. Dem allgemeinen Sektortrend konnte sich auch die OMV Aktie nicht entziehen. Zusätzlich lasten die geopolitischen Spannungen um Russland durch das Exposure der OMV auf dem Aktienkurs.
Durch den Einbruch der Flugpassagierzahlen (Airline Catering) und die Einschränkungen für Eventveranstaltungen ist Do & Co im Zuge der Covid-19 Ausbreitung eines der am stärksten direkt betroffenen Unternehmen. Zusätzlich belastet die Abwertung der Türkischen Lira gegenüber dem Euro die Ergebnisentwicklung, da die Türkei einen wichtigen Absatzmarkt darstellt.
Am ATX® Radar
Die letzte Überprüfung der ATX Zusammensetzung ergab anhand der Kriterien Marktkapitalisierung und Handelsumsatz keine Änderung bei den 20 Unternehmen. Sehr wohl kam es jedoch zu einer Änderung im ATX-Five. Wienerberger ersetzt seit 21. September die Aktie der BAWAG im Index der fünf größten Unternehmen.
Alle Artikel:
