ATX® Marktkommentar
Die globalen Aktienmärkte setzten ihre starke Dynamik der jüngsten Vergangenheit fort und erreichten zuletzt neue Mehrjahres- oder sogar neue Allzeithochs. Seit Jahresbeginn sind der breite europäische (STOXX® Europe 600) und der US-amerikanische (S&P 500®) Markt um ca. 10 % gestiegen. Im Allgemeinen wurden die Märkte von besser als prognostizierten makroökonomischen Indikatoren (insbesondere im verarbeitenden Gewerbe) und den erwarteten positiven Auswirkungen der enormen zusätzlichen fiskalischen Stimuli in den USA angetrieben. Steigende Covid-19-Fälle und anhaltende Restriktionen in Europa sowie steigende Inflationserwartungen lösten nur einen kurzfristigen Anstieg der Volatilität aus. Der österreichische ATX® setzte seine Outperformance fort, unterstützt durch die starke Performance der Indexschwergewichte im Finanz- sowie Öl- und Gassektor und liegt seit Jahresbeginn ca. 15 % im Plus.
Top/Flop-Aktien
Die Geschäftszahlen des vierten Quartals zeigten eine deutliche Verbesserung der operativen Marge im Paketgeschäft. Die EBIT-Marge erreichte 12 % gegenüber dem Niveau von 5-6 % im Zeitraum Q1 bis Q3 2020. Durch die Inbetriebnahme von zwei neuen Paketverteilerzentren über den Sommer des Vorjahres wurden die bestehenden Ineffizienzen im Logistikprozess reduziert. Dadurch lassen sich höhere Skaleneffekte durch das dynamische e-commerce-Wachstum erzielen.
📈 Lenzing
Die Lenzing Aktie setzte zu Jahresbeginn die starke Aufwärtsbewegung der zweiten Jahreshälfte des Vorjahres fort. Die Anschuldigungen bezüglich des Joint Ventures Hygiene Austria führten zwischenzeitlich zu einer leichten Korrektur, doch insbesondere deutlich steigende Viskosepreise treiben den Aktienkurs. Diese sollten die Produktpreise von Lenzing unterstützen.
📈 OMV
Bis ca. Mitte März profitierte die OMV Aktie vom starken Ölpreisumfeld. Die OPEC-Länder behielten ihre Förderbeschränkungen weiterhin bei. In den letzten Wochen konsolidierte sich der Aktienkurs. Das zuletzt berichtete Trading Statement für das erste Quartal lag aufgrund geringerer Umsätze etwas unter den Markterwartungen.
📈 UNIQA
Ein schwaches Geschäftsjahr 2020, mitunter belastet von Sondereffekten und die Reduktion der Dividende sorgten in den letzten Monaten für eine unterdurchschnittliche Kursentwicklung. Die Ende letzten Jahres verlautbarte Restrukturierung „UNIQA 3.0“ sollte erst in den Folgejahren positive Ergebniseffekte zeigen.
Governance Themen, die Unsicherheit bezüglich des Fortschritts der S IMMO Akquisition sowie der höhere Retail- und CEE-Anteil gegenüber anderen Immobilienunternehmen führten zu einer Underperformance der Aktie.
📉 Verbund
Die Aktien von Verbund litten trotz weiter steigender Preise für CO2-Emissionszertifikate unter der drohenden Rückstufung im S&P Global Clean Energy Index. Ebenso zeigte sich die Entwicklung des gesamten europäischen Versorgersektors unterdurchschnittlich.
Am Österreich-Radar
Die in den letzten Wochen berichteten Finanzergebnisse für das abgelaufene Geschäftsjahr fielen in Summe etwas stärker aus als erwartet. Auch die Ausblicke der Unternehmen spiegeln zum Großteil eine zuversichtliche Einschätzung wider. Vor allem viele Industrieunternehmen profitieren dabei von ihrer führenden globalen Marktstellung in den jeweiligen Nischen und damit der relativ besseren wirtschaftlichen Dynamik in Nordamerika und Asien gegenüber der aktuellen Lage in Europa.
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