Certyfikaty bonusowe z limitem
W dniu pierwszej wyceny certyfikatu ustalone są następujące wartości:
- Wartość początkowa instrumentu bazowego- cena zamknięcia instrumentu bazowego
- Poziom bariery
- Poziom bonusa
- Limit górny, który w większości przypadków jest równy poziomowi bonusa. Limit stanowi poziom wyceny instrumentu bazowego powyżej którego inwestor nie uczestniczy w dalszej zmianie instrumentu bazowego. Jest on równoznaczny z maksymalnym poziomem wypłaty certyfikatu.
W czasie trwania certyfikatu, notowania instrumentu bazoweg są stale porównywane z poziomem bariery: tak długo jak instrument bazowy nie dotknie ani nie przekroczy bariery, mechanizm bonusa pozostaje aktywny, a poziom bonusa jest wypłacany w dniu wykupu.
Inwestorzy nie uczestniczą we wzroście ceny instrumentu bazowego powyżej poziomu
Jeśli bariera zostanie dotknięta lub przekroczona i tym samym bufor bezpieczeństwa zostanie dezaktywowany, mechanizm bonusa przestaje obowiązywać. Wówczas na koniec inwestycji inwestorowi wypłacana jest kwota w wysokości procentowej zmiany Instrumentu bazowego (procentowy wynik instrumentu bazowego od wartości początkowej do ceny zamknięcia w dniu ostatecznej wyceny). Inwestor jest narażony na pełne ryzyko rynkowe, co może oznaczać utratę części lub całości zainwestowanego kapitału.
Scenariusz 1: Instrument bazowy notuje zawsze powyżej bariery → kwota wykupu równa poziomowi bonusa.
Scenariusz 2: Bariera dotknięta lub przekroczona → kwota wykupu zależna od wyników instrumentu bazowego
Nawet jeśli mechanizm bonusa zostanie dezaktywowany, limit pozostaje aktywny, a w przypadku silnych wzrostów notowań instrumentu bazowego, inwestorzy nie uczestniczą we wzroście jego ceny powyżej limitu.
PRZYKŁAD: Inwestor nabywa certyfikat bonusowy z limitem oparty o indeks za cenę 1000 PLN. Certyfikat posiada barierę na poziomie 48% wartości początkowej instrumentu bazowego (odległość od bariery wynosi zatem 52%).
Pozostałe kluczowe parametry:
| Instrument bazowy | Indeks XY |
| Notowanie indeksu w dniu pierwszej wyceny | 1000 punktów |
| Okres inwestycji | 2 lata |
| Wartość nominalna certyfikatu | 1000 PLN |
| Cena emisyjna | 1000 PLN |
| Poziom bonusa= CAP | 118% wartości początkowej: 1180 punktów |
| Bariera | 48% wartości początkowej : 480 punktów |
| Obserwacja bariery | ciągła |
| Max wartość wykupu za 1 certyfikat | 1180 PLN |
Wartość początkowa oznacza kurs zamknięcia indeksu w dniu pierwszej wyceny. Na tej podstawie wyznaczana jest bariera (48% wartości początkowej) oraz poziom bonusa = limit górny (118% wartości początkowej). W trakcie trwania inwestycji wyniki instrumentu bazowego są na bieżąco porównywane z barierą. Na koniec okresu, w dniu ostatecznej wyceny, zastosowanie będzie miał jeden z dwóch scenariuszy:
Scenariusz 1: Instrument bazowy notował zawsze powyżej bariery 48% wartości początkowej instrumentu bazowego.
Kwota wykupu certyfikatu jest zatem równa poziomowi bonusa, tj 1.180 PLN. Stopa zwrotu z inwestycji - w stosunku do ceny emisyjnej - wynosi 18% dla całego dwu letniego okresu
Scenariusz 2: W okresie obserwacji bariera została naruszona lub przekroczona, a w dniu ostatecznej wyceny indeks notuje 45% poniżej wartości początkowej.
Kwota wykupu certyfikatu wynosi 550 PLN. Ze względu na negatywny wynik indeksu -45% inwestor ponosi stratę w wysokości 450 PLN za każdy certyfikat.
Nawet jeśli bariera 48% wartości początkowej zostanie dotknięta lub przekroczona w trakcie okresu, a mechanizm bonusa zostanie zawieszony, maksymalna kwota wykupu w postaci określonego limitu górnego pozostaje aktywna. Zatem, jeśli w trakcie trwania inwestycji indeks zanotuje 30% wzrostu, maksymalny zysk jest ograniczony do poziomu 1.180 PLN.
