Marktkommentar
Aktienmärkte verzeichneten aufgrund der sinkenden Covid-19 Infektionszahlen und der massiven staatlichen Unterstützungsmaßnahmen zuletzt merkliche Kursgewinne. Häufig zeigten in dieser kurzfristigen Betrachtung zuvor überdurchschnittlich stark abgebende zyklische Titel eine starke Erholung. Die ATX-Statistik seit Jahresbeginn zeigt betreffend der Aktiencharakteristik aber ein sehr klares Bild. Im Wiener Leitindex weisen die als defensiv geltenden Aktien Mayr-Melnhof, Österreichische Post und Telekom Austria die beste Kursentwicklung auf.
Top / Flop
Mayr-Melnhof
Die Aktie von Mayr-Melnhof konnte mit einem Kursplus von ca. 11 % seit Jahresbeginn im heurigen Jahr sogar merklich zulegen. Güter des defensiven privaten Konsums (z.B. Lebensmittel) verzeichneten in den letzten Monaten einen Nachfrageanstieg, was sich naturgemäß positiv auf die Geschäftsentwicklung eines Kartonerzeugers und Verpackungsunternehmens wie Mayr-Melnhof auswirkt. Zusätzlich zeichnet sich das Unternehmen durch eine solide Bilanzzstruktur aus.
Verbund
Einen hohen Anteil von Vorverkäufen (ca. 75 % der Jahresproduktion), steigende CO2 Preise als ein Vorlaufindikator für die Strompreisentwicklung und die grundsätzlich relative defensivere Charakteristik des Versorgersektors unterstützen seit Jahresbeginn die Kursentwicklung.
Telekom Austria
Aufgrund eines geringen Ergebniseffektes der Roamingleistungen und geänderter Tarifschemata hat die Zyklizität des Sektors gegenüber der Wirtschaftskrise 2008/09 abgenommen. Darüber hinaus erwarten Marktteilnehmer eine steigende Nachfrage nach Kommunikationslösungen von Unternehmen und Privaten.
Do&Co
Durch den Shutdown der Luftfahrt (Airline Catering) und das Verbot von Eventveranstaltungen ist Do & Co im Zuge der Covid-19 Ausbreitung eines der am stärksten direkt betroffenen Unternehmen. Die Aktie konnte sich von den Tiefstständen jedoch bereits sehr deutlich erholen.
Lenzing
Deutliche Produktionsrückgänge in der Textilindustrie und sehr niedrige Viskosepreise belasten die Geschäftsentwicklung bei Lenzing. Zusätzlich steht das Unternehmen am Beginn eines großen Investitionsprogrammes.
SBO
Der Einbruch des Rohölpreises trifft naturgemäß die Rohölförderindustrie. Der Aktienkurs litt unter der Erwartung einer deutlichen Reduktion der Investitionen der Ölförderunternehmen im aktuellen Umfeld. Das 1Q 20 Ergebnis lag über den Markterwartungen und die Nettoverschuldung konnte sehr deutlich reduziert werden.
Am ATX Radar
In den nächsten Wochen stehen viele volkswirtschaftliche Datenveröffentlichungen an, die sich schon auf den Zeitraum nach dem unmittelbaren Lockdown beziehen und damit einen besseren Rückschluss auf die zu erwartende Wirtschaftsentwicklung in den nächsten Quartalen geben werden. Positive Daten, welche Anzeichen einer bereits eintretenden wirtschaftlichen Verbesserung anzeigen, sollten den Wiener Leitindex aufgrund seiner zyklischeren Indexzusammensetzung und der generellen Small- & Mid-Cap Charakteristik unterstützen.
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