- Hohe Kursbewertungen
- Anleger fordern Sicherheitspolster
- Wachstumslücke zwischen USA und EU schließt sich
- Aufschwung in Österreich
- Gastro und Tourismus zusätzliche Inflationstreiber
- Kapitalmarkt stellt sich auf Klimaschutz ein
Das am Aktienmarkt sehr erfolgsverwöhnte erste Halbjahr 2021 war von zahlreichen Rekordmeldungen und Kursfeuerwerken geprägt. Renommierte Leitindizes weltweit haben einen konstanten Erfolgslauf hinter sich. Auch bei den Börsengängen (IPO = Initial Public Offering: Bezeichnung für den Börsengang eines Unternehmens) wurde eine Rekordanzahl erreicht. Ein Grund dafür ist, dass Unternehmen in Zeiten höherer Aktienpreise bei einem Börsengang mehr Geld einnehmen können. Zudem mischten auch private Investoren im Frühjahr am Aktienmarkt mit und sorgten für Aufsehen. Einzelne Online-Foren und Tweets berühmter Persönlichkeiten verschaffen Unternehmen (meistens in den USA) Kurssprünge in schwindelerregende Höhen. Das bekannteste Beispiel der letzten Monate: Eine Community mit dem Namen „Wallstreet-Bets“ auf der Online-Plattform „Reddit“ schaffte es, Kurse von Unternehmen, durch Mobilisierung zahlreicher Investoren in einem Forum, nach oben zu treiben. Währenddessen sprangen ₿ Bitcoin und einige andere Kryptowährungen von Rekord zu Rekord und sind trotz einiger heftiger Kurskorrekturen noch immer auf respektablen Preislevels, die fundamental kaum erklärbar sind. Bei vielen Experten ist der überbordende Optimismus bei Privatanlegern und die Beliebtheit einiger hochspekulativer Anlageinstrumente ein Anzeichen für eine sehr hohe Bewertung am Kapitalmarkt und eine mögliche 🔥 Überhitzung von Kursen.
Aufgrund von Inflationssorgen und ersten Meldungen von Einschränkungen der Anleihenankäufe und potenziellen Zinserhöhungen haben in den letzten Monaten schon einige Aktienindizes leicht nachgegeben - dies führt nun zunehmend zur Sorge einer intensiveren Korrektur. Viele Anleger sind in der „Zwickmühle“: Sie wollen an weiteren möglichen Kursgewinnen teilnehmen, sich aber trotzdem gegen Aktieneinbrüche (ausgelöst durch mögliche Überhitzungen des Kapitalmarktes) absichern.
Wie sieht es realwirtschaftlich aus? Nachdem China die Weltwirtschaft nach erfolgreichem Umgang mit der Pandemie aus der Rezession gezogen hat, war es danach die USA, die mit einem Wachstumsschub die globale Erholung nach der Coronakrise angetrieben hat. Europa war nach einigen Verzögerungen bei Öffnungsschritten und Impfungen noch weit abgeschlagen, konnte aber in den letzten Monaten kräftig aufholen und die Lücke im Wirtschaftswachstum zwischen den USA und Europa deutlich verringern. Besonders der stark angekurbelte 🛒 Konsum und die Investitionstätigkeiten in der Gesellschaft stehen für zunehmenden Optimismus.
Österreich steht ein Sommer geprägt von wirtschaftlichem Aufschwung bevor: Der Impffortschritt und die Lockerungen nach dem Lockdown erlauben eine starke Erholung, die im Wesentlichen von den Öffnungen der Tourismusbranche unterstützt wird. Diese erfreulichen Nachrichten dürften aber schon in den Kursen der Unternehmen eingepreist sein. Vieles der positiven Entwicklung wird auch vom Fortlaufen der Impfungen abhängen und wie sicher man in den Herbst starten kann (die Delta-Variante des 😷 Coronavirus lässt grüßen).
Wie im gesamten Euro-Raum hat auch in Österreich die Inflation kräftig angezogen. Im Dezember 2020 noch bei 1 %, stieg sie im Mai 2021 auf 3 %. Als Haupttreiber der Inflation kommen speziell in Österreich Hotel- und Restaurantpreise dazu, welche hierzulande deutlich stärker ansteigen als im Rest Europas. Der Preisboom bei Rohstoffpreisen pendelt sich schön langsam wieder ein. Immobilien hingegen zeigen je nach Bundesland unterschiedliche, aber fast überall hohe Preissteigerungsraten im vergangenen Jahr. Mehr denn je müssen sich Privatpersonen gegen den Kaufkraftverlust absichern.
Spürbar ist außerdem, dass Staaten auf das Gaspedal in Richtung 🌳 Klimaschutz 🌴 und Emissionsziele drücken. Neben der Wirtschaft beeinflusst das auch den Kapitalmarkt - und zukünftig wird sich das Einhalten von Nachhaltigkeitskriterien bei Basiswerten in einem besseren Rendite/Risiko-Verhältnis widerspiegeln.
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